公司成立于 2019 年 9 月，自设立以来一直从事金属基复合材料及制品和特种有色金属合金制品的研发生产工作。

2021 年，中国有研优化内部业务板块战略布局，进一步强化科技创新驱动高质量发展的运营模式，决策有研复材与厦门火炬特材重组整合，组建成以铝、铜等为基材的复合材料和合金材料为主的研发生产销售一体化的金属结构材料制备加工企业，做优做大集团有色金属结构材料板块。

重组后，公司主营业务仍为金属复合材料及制品和特种有色金属合金制品的研发、生产和销售，在原有产品谱系中新增牺牲阳极和特种铜合金制品。

2021-2022 年，公司研制出硅铝复合材料和梯度硅铝复合材料批量应用于军用电子装备封装，2022 年公司建成国内第一条年产 400 吨的铝基复合材料粉末冶金生产线，2023 年公司突破铝基复合材料箔材结构件精密冲压成型技术，实现铝基复合材料结构件在智能手机上的大规模应用，2024 年公司突破热等静压制备钛铝双金属复合材料技术，在某旗舰智能手机上实现批量化应用。

1、项目概述

项目拟在河北省廊坊市新购土地上自建生产厂房及配套公辅设施，实施主体为全资子公司廊坊复材。本项目建设将凭借公司积累的技术及生产经验，拟新增功能复合材料及器件（石墨铝复合材料、梯度硅铝复合材料及石墨铝复合材料板材）产能 510 万件，结构复合材料及器件（手机电池仓、手机中框和支撑板）产能 1,250 万套，进一步提升公司的产品竞争力和市场占有率。

项目建设地点位于河北省廊坊市三河市燕郊高新区和谐街北侧、燕兴北路西侧，拟新建车间、仓库及配套公辅并进行必要装修，本项目建筑面积合计61,498.00m2，计划总投资额 64,449.83 万元，建设周期为 3 年。

2、项目可行性及与公司主要业务、核心技术之间的关系

（1）支持的政策环境

《产业结构调整目录（2024 年本）》将高端制造用复合金属材料的发展列入鼓励类中，2024 年最新版产业发展指导目录均体现了国家对金属基复合材料的重视；在《“十四五”原材料工业发展规划》中，强调提升先进制造基础零部件用钢、高强铝合金……复合材料等综合竞争力，并围绕大飞机、集成电路等重点领域，攻克高温合金、航空轻合金材料等一批关键材料；《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024 年版）》包含多项金属基复合材料；

《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案（2022—2025 年）》《“十四五”规划》《制造业可靠性提升实施意见》等其他国家相关产业政策的密集出台，从资源配置、产业结构调整、技术创新支持等方面为项目产品提供了良好的政策环境。

（2）良好的市场前景和客户基础

石墨铝和梯度硅铝复合材料凭借其卓越的导热性能、优异的结构强度和高集成度特性，已成为航空航天、军工电子等领域电子模块封装的核心战略材料。

在当前全球关键材料贸易受限的背景下，随着我国航空航天和国防电子产业的快速发展，市场对高性能石墨铝和梯度硅铝复合材料的需求呈现持续增长态势。公司依托领先的材料性能优势和完善的产能保障体系，已与中国电子科技集团下属多家子公司建立了稳定的战略合作关系，客户基础稳定牢固。

公司多个产品已通过军品定型认证，多年来供货稳定可靠，具有良好的市场发展前景。手机电池仓和手机中框等结构复合材料及器件主要应用在高端智能手机产品，可有效降低手机重量，增强框架结构强度，各品牌高端机型逐步转换采用复合材料。

随着未来金属复合材料在智能电子领域的普及，市场前景将进一步扩大。公司的手机电池仓和手机中框产品已经打开下游手机市场，客户包括多家手机领域龙头企业，并已获得前述客户部分新机型的订单。

（3）成熟的技术基础和扎实的管理实施基础

公司基于自主研发形成的石墨铝和梯度硅铝等功能复合材料以及钛铝双金属复合材料的核心技术指标在行业内领先，受到下游龙头客户的充分认可，凭借多年积累下来的研发向产业化转化能力，为新型产品实现产业化奠定了坚实的基础。

同时，公司依靠强大的自主独立的持续研发能力，不断实现技术迭代升级，提升产品性能，增强技术壁垒，并充分挖掘材料性能潜力和市场需求，拓展下游应用市场。公司成熟的技术基础和研发实力为项目的实施打下了坚实可靠的技术基础。

公司建立了成熟完善的生产运营管理体系，具备扎实的生产运营能力与一流的技术创新及工艺优化实力，持续为客户提供优质的复合材料及制品。公司通过不断完善人才政策体系，培养并引进经验丰富的执行团队，公司在管理团队、制度体系、经验积累、产品成熟度等多方面的经验，为项目实施奠定了坚实的管理基础。

3、项目审批及用地情况

本项目已获得主管部门的同意意见，均已履行相应备案、审批及环评程序，项目建设用地均已取得权属证书。

项目备案燕区审批投资备字（2025）11 号。环评批复廊环三分环评[2025]第 13 号。项目用地冀（2025）三河市不动产权第 0008133 号。

4、主要业务经营情况和核心技术产业化情况

有研复材围绕国家重点工程和战略性新兴产业需求，以先进金属复合材料为核心，将多年研究成果产业化，成为国内首家金属基复合材料研发生产国家队。军工领域，公司专注于突破航空航天、军工电子型号研制过程中的技术瓶颈，开展相关技术攻关并实现工程化应用，突破材料相关开发和制造关键技术，打通产品全序制造工艺，开发出既具备轻量化、高强度、高模量等特点，又解决金属耐疲劳问题和散热问题的铝基结构复合材料和功能复合材料等多个新产品，部分产品实现了首批次应用和进口替代。

同时公司借鉴标杆企业设计、制造、质量等方面先进经验，建立满足航空航天、军工电子材料制造工艺标准、技术管控标准、研发体系和生产制造体系，不断提升技术成熟度和产品质量稳定性，保障稳定批产交付能力。

民品领域，公司打通了军用技术向民品转化的技术路径，攻关智能终端领域迫切需求的新产品，成功开发出手机电池仓、手机钛铝中框等产品，打入行业主要客户供应体系，初步彰显了科技成果转化形成新质生产力的态势。基于包覆型双金属复合材料热挤压成形技术和精密铜合金线/带材短流程制备技术的先期产业化转化，公司已经形成牺牲阳极产品和特种铜合金制品的产业化格局，报告期内收入稳定。

经过多年积累，公司拥有核心技术 10 项，已取得授权发明专利 145 项。公司已将核心技术和专利应用于现有产品和项目拟开发的产品中，发挥公司研发能力和技术积累的优势，实现科技成果与产业化发展的深度融合。报告期各期公司依靠核心技术产品（服务）产生的营业收入分别为 38,579.70 万元、48,055.57 万元和 55,911.49 万元，占营业收入的比例分别为 93.11%、96.50%和 91.71%，公司核心技术应用与产业深度融合。

此为摘取部分，完整版根据发改投资规【2023】304号国家发改委关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲要求，可定制化编制政府立项审批备案、国资委备案、银行贷款、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可研报告。

目录

第一章 概述

1.1 项目概况

1.1.1 项目名称

1.1.2 项目建设性质

1.1.3 项目拟建地址

1.1.4 项目建设内容及规模

1.1.5 项目建设工期

1.1.6 项目投资估算及资金筹措

1.1.7 项目生产规模

1.2 企业概况

1.3 编制依据及研究范围

1.3.1 编制依据

1.3.2 研究范围

1.3.3 编制原则

1.4 主要结论和建议

1.4.1 主要结论

1.4.2 建议

第二章 项目建设背景、需求分析及产出方案

2.1 项目背景

2.2 项目建设的必要性

2.2.1 有利于优化区域产业结构，产业发展完善

2.2.2 项目建设是公司规模扩展，全球发展战略的重要组成部分

2.2.3 增加产能，提高公司盈利水平

2.2.4 有利于提高公司的行业竞争力及盈利能力

2.2.5 提升生产信息化和自动化水平，为业务发展和高效管理赋能

2.3 项目建设的可行性

2.3.1 国家政策推动行业的发展

2.3.2 公司拥有优质的客户资源及良好品牌认可度

2.3.3 行业经验丰富，技术协同优势显著

2.3.4 优秀的人才队伍和管理体制为本项目的顺利实施提供了基础保证

2.4 市场需求分析

2.4.1 市场需求分析：通过量化目标市场的消费需求，预测产品的潜在销售量及增长趋势

2.4.2 市场供给分析：评估现有及潜在竞争者提供的同类产品数量，识别供给缺口或过剩

2.4.3 市场竞争分析：研究行业竞争格局，包括市场份额分布、主要竞争对手策略及进入壁垒

2.4.4 项目产品分析：结合产品特性（如价格、质量、功能）与市场需求匹配度，判断其竞争力

2.4.5 市场综合分析：整合供需、竞争及产品数据，形成对项目整体可行性的判断

2.5 项目建设内容、规模和产出方案

2.5.1 项目建设内容及规模

2.5.2 项目产出方案

2.6 项目商业模式

2.7 项目对我国国家利益和国家安全的影响分析

第三章 项目选址与要素保障

3.1 项目选址方案

3.1.1 项目选址的原则

3.1.2 项目选址需求

3.1.2 选址方案的初步拟定

3.2 项目建设条件分析

3.2.1 概况

3.2.2 政治

3.2.3 经济

3.2.4 项目投资地营商的主要优势

3.2.5 投资激励

3.2.6 经贸情况

3.2.6 法律法规

第四章 项目建设方案

4.1 技术方案

4.1.1 原料路线确定原则

4.1.2 生产工艺技术路线确定原则

4.1.3 技术先进性

4.1.4 生产工艺流程

4.1.5 主要原辅材料耗量

4.2 设备方案

4.3 工程方案

4.3.1 给排水工程

4.3.2 变配电工程

4.3.3 消防工程

4.3.4 火灾报警及消防控制系统

4.3.5 通信工程

4.3.6 室外管网等配套工程

4.4 数字化方案

4.4.1 工业化生产可靠性分析

4.4.2 技术管理及特点

4.4.3 建筑智能化

4.5 建设管理方案

4.5.1 项目建设期管理

4.5.2 公司注册及审批流程

4.5.3 项目审批流程

4.5.4 项目申报

4.5.5 项目实施进度计划

第五章 项目运营方案

5.1 生产经营方案

5.1.1 采购模式

5.1.2 生产模式

5.1.3 销售模式

5.1.4 研发模式

5.1.5 影响公司经营模式的关键因素

5.1.5 燃料动力供应保障

5.2 安全保障方案

5.2.1 危害因素和危害程度分析

5.2.2 安全措施方案

5.2.3 消防设施

5.3 运营管理方案

5.3.1 人力资源配置

5.3.2 人员培训

5.3.3 员工退场

第六章 项目投融资与财务方案

6.1 投资估算

6.1.1 投资估算范围

6.1.2 项目投资估算

6.1.3 资金使用和管理

6.2 盈利能力分析

6.2.1 基础数据与参数选取

6.2.2 编制依据

6.2.3 收入测算

6.2.4 成本核算

6.2.5 利润核算

6.2.6 财务评价分析

6.3 财务可持续性分析

6.3.1 不确定性分析

6.3.2 偿债能力分析

6.3.3 评价结论

第七章 项目影响效果分析

7.1 经济影响分析

7.2 社会影响分析

7.3 生态环境影响分析

7.3.1 施工期环境影响分析

7.3.2 营运期环境影响及环保措施

7.3.3 环境保护的建议

7.3.4 环境影响评价结论

7.4 资源和能源利用效果分析

7.4.1 项目能耗情况

7.4.2 节能措施及效果分析

7.4.3 管理节能措施

7.4.4 资源和能源利用效果分析结论

第八章 项目风险管控方案

8.1 工期风险

8.2 质量风险

8.3 市场竞争加剧的风险

8.4 市场波动风险

8.5 政策风险

8.6 政治风险

第九章 思瀚产业研究院结论与建议

9.1 主要研究结论

9.2 建议

附件：财务分析过程

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